物流新风口

近日，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》，预计2021至2035年全社会货运量年均增速为2%左右。推动交通与现代物流融合发展，加快航空物流发展，加强国际航空货运能力建设，培育壮大一批具有国际竞争力的现代物流企业。

航空物流已经达到了国家战略的高度，但目前国内航空货运仍还处于发展阶段。据国家统计局发布的数据显示，2020年中国的铁路货运量占总货运量的9.62%；公路货运量占总货运量的73.93%；水运货运量占总货运量的16.43%；而民航货运量仅占总货运量的0.02%。

快递业从2013年以后出现了一个结构性的变化，由于互联网电子商务的发展，航空快递从原来的以B2B的快件为主，逐步发展到现在的以B2C的电商快件为主，整个商业结构发生了一次变革。

从大趋势上来看，下一个促进整个中国产业结构变化的机会点在于物联网，而这也会是航空物流发展的一个巨大的机会点，在未来的几年应当利用物联网发展的趋势进行创新和摸索。

从小趋势上来看，＊早的航空货运装的主要是普货，在非典以后，快递航空公司把快件装上飞机的尝试，逐步从一个试点业务变成了一个主流业务。

自2017年6月，东航物流引入普洛斯投资、德邦物流、联想控股等在内的非国有资本进行增资扩股，并实施了员工持股。由此，物流板块从东航集团剥离，东航集团的持股比例降至45%，增资扩股引入45%非国有资本和10%核心员工持股，完成了股权多元化改革，成为央企混改中首家放弃＊＊控股权的国有企业。

2017年-2019年，东航物流的营业收入逐年增加。其中，东航集团为＊大客户，2019年营收占比7.73%，其次是DHL 、唯凯国际物流股份有限公司、上海传盛国际货运有限公司、全球国际货运代理（中国）有限公司，五大客户占比共计20.56%，没有存在严重依赖于少数客户的情况。

 东航物流的主营业务可分为航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案三类。从各业务的收入占比来看，航空速运占比较高，近60%。

航空速运主要有快运、特种货运和普货等服务产品，采用全货机运输和客机腹舱运输两种形式。其中，全货机运输主要由子公司中货航（截至 2019 年末，中货航拥有 9 架货机和 723 架客机腹舱资源）的货机执行，客机腹舱运输主要依赖于东方航空的全球航线。主要客户为DHL、东航集团、上海传盛国际货运有限公司等。

截至 2019 年末，东航物流经营着直达至洛杉矶、芝加哥、法兰克福、阿姆斯特丹等 11 个国际城市的全货机航线，同时经营着东航 723 架飞机至日、美、欧、韩、东南亚、国内等航线的客机腹舱货运业务。

东航物流所处的行业在国内外的竞争中对手云集。在航空货运领域，鉴于航空货运业较高的资金壁垒、资质壁垒和资源壁垒，我国主要参与者有东航物流、中航集团和南方航空等。

据了解，2016-2018 年度三大航空集团货邮运输量和货邮周转量的合计市场占有率基本可达 70%以上，市场集中度较高。

在市场高度集中的情况下，航空物流加速发展，越来越多企业开始成立航空货运公司，但总体而言，数量还较少。 

从运力结构看，航空运输运营模式主要有纯货机运营、纯客机腹舱经营和客货机兼营三类。而客机腹舱运输依然是中国航空货运的主要运输方式，在三种运输模式中占比＊高，约占航空货运总量的70%。